Влияние финансового рынка на рост промышленности: на примере России и Ирана

  • Irina Grigorievna Sergeeva ССанкт-Петербургский Национальный Исследовательский Университет Информационных Технологий, Механики и Оптики
  • Tabatabaei Tayebehsadat Санкт-Петербургский Национальный Исследовательский Университет Информационных Технологий, Механики и Оптики

Аннотация

Наличие взаимосвязи между финансовыми рынками и ростом промышленности подтверждается результатами многих исследований. В данной статье ставится задача оценки влияния рыночной капитализации финансового рынка на рост промышленности на примере России и Ирана. Гипотезу исследования составляет предположение о том, что в развивающихся странах, таких как Россия и Иран, финансовые рынки могут служить мощным двигателем роста промышленного производства. Соответственно, исследование взаимосвязи между рыночной капитализацией финансового рынка и ростом промышленности в России и Иране представляется актуальной и практически значимой задачей. Решение данной задачи реализовано посредством построения эконометрической модели векторной авторегрессии анализа данных за период с 1992 по 2014 гг. Результаты исследования подтверждают наличие положительной взаимосвязи между рыночной капитализацией финансового рынка и ростом промышленности в обеих странах. Так, согласно проведенным расчетам увеличение рыночной капитализации в Иране и России на 1% увеличивает рост промышленности на 0,07% и 0,02% соответственно. Таким образом, можно сделать вывод о том, что рыночная капитализация финансового рынка оказывает существенное влияние на рост промышленности в исследуемых странах. Тем не менее России и Ирану необходимо повысить эффективность своих финансовых рынков, чтобы усилить их положительное влияние на рост промышленности. Результаты исследования позволяют сделать вывод, что финансовый рынок в странах – экспортерах нефти (в нашем случае – России и Иране) может стать ключом к достижению положительного и стабильного экономического роста. Таким образом, страны – экспортеры нефти должны прилагать усилия к тому, чтобы проводить надлежащую финансовую политику с целью повышения эффективность финансового рынка.

Ключевые слова

рыночная капитализация, финансовый рынок, рост промышленности, эффективность финансового рынка, анализ временных рядов, экономическое моделирование, модель векторной авторегрессии, тест на единичные корни, выбор задержки, коинтеграционный анализ.

Список литературы

1. Bagehot W. Lombard Street: A description of the money market (London, H.S. King). Reprinted in the Col, Homewood, Illinois, 1873. 231 p.
2. Beck T., Levine R. Industry growth and capital allocation: does having a market or bank-based system matter? Journal of financial economics, 2002, vol. 64, no. 2, pp. 147180.
3. Bencivenga V.R., Smith B.D., Starr R.M. Transaction costs, technological choice, and endogenous growth. Journal of Economic Theory, 1995, vol. 67, pp. 53177.
4. Bhide A. The hidden costs of stock market liquidity. Journal of Financial Economics, 1993, vol. 34, pp. 3151.
5. Dicle F., Beyhan A., Yao L.J. Market Efficiency and International Diversification: Evidence from India. International Review of Economics & Finance, 2010, no. 19(2), pp. 313339.
6. Ghaffari F., Naeemi Pazhoh H. Investigation of effects of inner and outer shocks on inflation of Iran. Quarterly Journal of Economic Polices, 2012, vol. 20, no. 62, pp. 117142.
7. Huang H.C., Fang W., Miller S.M. Does financial development volatility affect industrial growth volatility? International Review of Economics and Finance, 2014, vol. 29, pp. 307320.
8. Kim D.H., Lin S.C., Chen T.C. Financial structure, firm size and industry growth. International Review of Economics & Finance, 2016, vol. 41, pp. 2339.
9. Levine R. Stock markets, growth and tax policy. Journal of Finance, 1991, vol. 46, pp. 14451465.
10. Levine R., Zervos S. Stock markets and economic growth. American Economic Review, 1998, vol. 88, pp. 537558.
11. Manzoor D., Haqiqi I., Aghababaei M.E. Modeling Dutch Disease in the economy of Iran: A computable General equilibrium approach. Quarterly Energy Economics Review, 2012, vol. 8, no. 31, pp. 5984.
12. Mardaneh S. Inflation dynamics in a Dutch Disease economy. Working paper in University of Leicester, 2012, no. 12/25, pp. 131. Available at: http://www.le.ac.uk/ec/research/ReP
Ec/lec/leecon/dp12-25.pdf (accessed 22.01.2016).
13. Nasre Esfahani M., Rasoulinezhad E. Revisiting the relationships between non-renewable energy consumption, CO2 emissions and economic growth in Iran. MPRA working paper, 2016, no. 71124, pp. 127. Available at: https://mpra.ub
.uni-muenchen.de/71124/ (accessed 22.05.2016).
14. Quandl Financial and Economic data. Available at: https://www.quandl.com/ (accessed 03.02.2016).
15. Rajan R.G., Zingales L. Financial dependence and growth. American Economic Review, 1998, vol. 88, pp. 559586.
16. Salehi Esfahani H., Mohaddes K., Pesaran M.H. Oil exports and the Iranian economy. CESifo Working paper, 2009, no. 2843. pp. 143. Available at: https://papers.ssrn.com/sol3/paper
s.cfm?abstract_id=1501973 (accessed 12.02.2016).
17. Shleifer A., Vishny R.W. Large shareholders and corporate control. Journal of Political Economy, 1986, vol. 96, pp. 461488.
18. Schumpeter J. A theory of economic development. Cambridge, Massachusetts, Harvard University Press, 1911. 255 p.
19. Taghizadeh Hesary F., Rasoulinezhad E., Kobayashi Y. Oil Price Fluctuations and Oil Consuming Sectors: An Empirical Analysis of Japan. ADBI working paper, 2015, no. 539, pp. 117. Available at: https://www.econstor.eu/bi
tstream/10419/115356/1/833008366.pdf (accessed 12.02.2016).
20. The World Bank data base. Available at: http://data.worldbank.org/indicator/CM.MKT.
LCAP.GD.ZS (accessed 03.02.2016).

Скачивания

Данные скачивания пока не доступны.

Сведения об авторах

Irina Grigorievna Sergeeva, ССанкт-Петербургский Национальный Исследовательский Университет Информационных Технологий, Механики и Оптики

И.Г. Сергеева, докт. экон. наук, профессор, зав. кафедрой финансового менеджмента и аудита
Электронный адрес: Igsergeeva@gmail.com
Санкт-Петербургский Национальный Исследовательский Университет Информационных Технологий, Механики и Оптики,
191002, Россия, Санкт-Петербург, ул. Ломоносова, 9

Tabatabaei Tayebehsadat, Санкт-Петербургский Национальный Исследовательский Университет Информационных Технологий, Механики и Оптики

Т. Тайебехсадат, аспирант
Электронный адрес: Tstaba64@gmail.com
Санкт-Петербургский Национальный Исследовательский Университет Информационных Технологий, Механики и Оптики,
191002, Россия, Санкт-Петербург, ул. Ломоносова, 9

Опубликована
2019-05-16
Как цитировать
Sergeeva I.G., Tayebehsadat T. Влияние финансового рынка на рост промышленности: на примере России и Ирана // Вестник Пермского университета. Серия «Экономика» = Perm University Herald. ECONOMY. 2016. Том 4. № 31. С. 66-73. doi: 10.17072/1994-9960-2016-4-66-73
Раздел
Математические, статистические и инструментальные методы в экономике